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消息报预亏6亿11南钢债濒临悬崖

发布时间:2020-07-13 17:23:55 阅读: 来源:硅酸钙厂家

预亏6亿 11南钢债濒临悬崖

同样是公司主体2013年4季度隐现出乎市场意料之外的大幅亏损,拖累债券信用评级,11南钢债的信用违约风险却甚少被外界提及。

11南钢债2011年5月17日在上证所上市,发行规模40亿元,票面利率5.80%,期限7年,但采取5+2模式,即第五年投资者可向发行人南钢股份回售债券。这意味着2016年南钢股份就将面临第一次的还本付息。

南钢证券部一位不愿具名的人士告诉记者:今年明年付息肯定没问题,2016年也会有相应的安排,至于2018年最后的还本付息现在说还太早。

复星救盘

公开资料显示,南钢股份属于特钢生产企业,2010年实现重大资产重组之后,综合生产能力和盈利能力增强。然而2011年受宏观经济环境影响,国内钢铁行业渐渐步入寒冬,但南钢当年仍然实现盈利,并且多种产品市场占有率和行业排名靠前。与2010年相比,南钢利润出现负增长,下滑幅度高达65%。

2012年钢材市场行情持续低迷,同时钢价降价幅度大于焦煤铁矿石等原燃料价格降幅。南钢股份在2012年年报中称:2012年南钢铁矿石自给率不足10%,焦煤全部外购,铁矿石价格高位运行,给公司控制成本组织生产形成较大压力。当年南钢净亏5.61亿,出现自2003年公司改制上市以来的首次亏损,资产负债率也不断提高。

2013年,南钢对生产规模进行了较大幅度的调整。

南钢股份2013年3季报显示,钢铁、生铁产量目标同比均下调13%、钢材产量基本维持不变。此外,南钢还大力发展非钢产业。报告期内,南钢扭亏4983.5万元,亏损收窄至2752万,其中非钢产业贡献了近20%的利润,预计4季度只要盈利3000万左右就可实现全年盈利。然而今年1月25日,南钢发布《2013 年年度业绩预亏暨退市风险提示公告》称,去年4季大幅亏损,致全年净亏6.3亿元,这表明2013年4季度单季亏损高达6亿元。

上述南钢内部人士透露,4季度巨亏主要有三个原因:一是资产拆除造成公司生产规模同比大幅下降,导致吨钢固定费用及期间费用同比大幅上升;二是4季度钢材价格下跌超过前三季,降幅达8%,中钢协统计称,去年4季度钢材价格跌至近20年来最低点,导致公司存货跌价准备增加;另一个重要因素是南钢持有的民生银行股等交易性金融资产受去年4季度A股市场低迷、交易价格变动影响,产生大规模浮亏。截至2013年3季度,南钢股份共持有1.79亿股民生银行股,该股交易价格从3季度末的9块多跌至4季度末的7块多,给南钢造成约3.6个亿的浮亏。

上述预亏公告还称,2013年报披露后,11南钢债将可能被停牌。

另外,时代周报记者注意到,南钢2012年也亏损,但11南钢债债项评级却逆势上调,从原来AA级升至AA+,公司主体评级维持不变。评级公司上海新世纪资信评估在跟踪评级报告中称,作出这一决定是因债券担保方复星集团信用质量提升,其长期主体信用等级调升至AA+。

根据发债公告,复星为11南钢债到期兑付提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保,担保范围包括公司债全部本息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用和其他应付费用。

资料显示,复星集团是国内最大的综合性民营企业之一,业务板块横跨医药、钢铁、房地产、保险等多个领域,其母公司复星国际在香港联交所上市,市值571亿港币。

上述知情人士向记者表示,这种全覆盖式担保固然是外界不太担心11南钢债会违约的重要因素,但公司自身实力过硬才是最佳担保。

还本息存疑

按照2013年净亏6.3亿折算,南钢自2010年重大资产重组以来年平均可分配利润为0.52亿元,利息保障倍数仅为0.22。此外截至2013年3季度,南钢资产负债表上前三项货币资金、交易性金融资产和应收票据总和为59.77亿元。一券商分析人士向记者指出,考虑到11南钢债规模为40亿元,如果南钢经营状况继续恶化,偿债能力将下降。

不过上海新世纪资信评级出具的跟踪评级报告显示,南钢与多家商业银行关系良好,截至2013年3月共获得银行授信343.33亿元,未用信用额度193.85亿元。另据2013年12月28日发布的公告,南钢2014年还拟申请不超过人民币376.33亿元的银行授信额度。此外南钢2013年4月的一次临时股东大会决议披露其获准发行不超过30亿元的短融,期限为2年。

南钢内部人士则透露,公司2014年生产经营目标是钢铁主业和非钢产业实现双赢利。这个目标比较高。但去年巨亏很大一部分是因为转型发展的项目改造。整个项目改造在2013年底基本完成,公司成为全新的南钢,装备技术水平全面提升。他进一步表示,目前公司生产经营正常,现金流也正常,融资渠道和融资能力也比较强。今年肯定没问题,2016年还本付息还一半,2018年是还整个的本利。第一时间比较久远,第二如果今年扭亏为盈,大家的担心就不存在了。

11南钢债交易价格去年曾一度跌至77元,目前稳定在87元左右。

然而,值得注意的是,1月15日,复星国际因宣布通过举债来支付用于收购葡萄牙最大保险公司CSS 80%股权的10亿欧元款项,而被国际评级机构标准普尔列入负面信用观察名单。复星国际是11南钢债担保方的母公司,该事件会产生怎样的影响依然是未知数。

(责编:杨秋影)

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